三月系列 港股看法跟踪 | Ai手机或催化新一轮“换机潮” 有望全面带动产业链获益(附看法股)

5月29日，Canalys发文称，2024年各人16%的智妙手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%。受破费者对AI助手和端侧解决等增强功能需求的鼓励，2023年至2028年间，AI手机市集以63%的年均复合增长率(CAGR)增长。关系看法股：中兴通信(00763)、瑞声科技(02018)、舜宇光学科技(02382)、丘钛科技(01478)。

据悉，苹果(AAPL.US)、谷歌和三星等各人主要厂商以及荣耀、OPPO、小米(01810)和vivo等中国进步厂商都走在将生成式AI功能集成到其配置的前方。

三星电子官方示意，从1月19日至1月25日，为期一周的GalaxyS24系列韩国国内预购数目次得121万台，冲破了三星手机的销售记录。独特是S24中的GalaxyAI功能(举例CircletoSearch，像片缓助和及时翻译等，约60%的S24用户一样使用东谈主工智能功能)使用率居高不下，促进了销售额的增长，异日将AI功能延迟至其他机型和AIPC类家具。

金瓶梅2

苹果瞻望接下来一段时候会充分商议AI，算作高端品牌手机代表，每一代具备紧要变革与创新iPhone的发布总能掀翻硬件海浪，带来产业链的换机潮。苹果手机可能附有的AI功能包括但不仅限于Siri的升级(更智能，整合更多App)、访佛S24的翻译和转录功能、增强图片和视频功能等以提高职责与生存后果。

国内方面，23年11月VIVO发布AI手机X100系列，内置70亿参数蓝心大模子。2024年1月，OPPO、荣耀接踵发布AI手机。OPPO创举东谈主陈明永合计，AI手机将成为继功能机、智妙手机之后的第三阶段。异日五年，AI敌手机行业的影响，完满不错并列昔时智妙手机替代功能机。

把柄《2024年AI手机白皮书》三月系列，各人新一代AI手机在2024年的出货量将达到1.7亿部。在中国市集，AI出货量尤为苍劲，瞻望2024年国内出货量将达到0.4亿部，2027年国内出货量将达到1.5亿部。

AI手机发展将履历三个阶段：1)低级阶段，AI手机在原有操作系统上集成AI功能或AI行使，大约以当然言语与用户进行交互并高效解决任务，但未终了AI系统级行使;2)进阶阶段，深度和会端侧大模子的AIOS终了意图式东谈主机交互，深刻用户需求认识并可自我学习进化，提供个性化AI劳动;3)高等阶段，基于AIOS的AI助理成长为高度智能化的数字东谈主格，可把柄用户教唆自主生成任务谋略，齐备试验用户任务并进行响应。

华金证券示意，AI手机处簇新时刻，当东谈主工智能膨胀至端侧启动，与云霄比较具备隐秘、安全、低延迟、个性化等上风，访佛于智妙手机刚问世时仅有少数App演绎于今稀有十万个，现在AI手机仍处于终点早期阶段，不同于传统的APPStore，现在有100多种不同的大模子，不错在配置上启动，校园春色而且不错附加或者内置到行使中。

近期，vivo秘书了其在AI多模态大模子上的紧要阐扬，示意将自研蓝心大模子升级为自研AI多模态大模子。小米与阿里云达成互助，强化旗下东谈主工智能助手多模态AI生成才气。华为不休迭代盘古大模子，并将其引入平直机、汽车端。此外，OPPO、荣耀、三星等也均推出了多模态大模子或关系手机末端。

国泰君安合计，AI手机或将成为AI产业革掷中行使层的颠覆性切入点。末端行使来看，手机具备普及性、随同性，行使场景更为下千里，有望卓绝AI PC，成为末端AI的中枢进口。异日的AI手机将成长为自主感知、自主有想象试验、具备数字东谈主格的Agent。从产业链来看，手机厂商享受量、价、利红利，大模子厂商贸易变现加快，硬件厂商受益于家具迭代及供需格式。AI手机有望全面带动产业链获益。

中信建投示意，各人智妙手机市集有望触底反弹，生成式AI将对智妙手机带来更始性影响，催化新一轮流机岑岭，带入手机市集量价王人升并迎来生态格式变化。其中，三星打响AI手机第一枪，华为、谷歌、苹果、小米、荣耀等手机品牌将要点发力。SOC要点升级异构狡计和NPU，存储容量进一步提高，电板/散热/射频/光学等配套硬件也将升级迭代，推入手机零部件的价值提高。

关系看法股：

中兴通信：2023事迹讲明会上，中兴通信高管示意，公司将紧跟AI海浪，加大AI手机布局。瞻望本年4月将发布多款努比亚AI手机新品，年中将发布首款AI旗舰手机。异日，公司将基于中兴星云OS系统，终了各种业务接入搭伙的AI平台，整合大模子、大数据和3D工夫，在影像、性能、安全等方面进行全栈赋能。

瑞声科技：郭明錤指出，瑞声科技与歌尔股份已被细目为iPhone 16的麦克风供应商，出货量分派相配。规格升级瞻望将导致每部iPhone 16的麦克风平均售价(ASP)大幅飞腾。郭明錤瞻望涨幅将达到100%-150%，瑞声和歌尔的收入和利润都将大幅提高。

舜宇光学科技：11月29日，郭明錤发文示意，玻塑夹杂镜头在得回苹果与华为接受后，将成为镜头产业的新重要趋势，其他品牌高阶机型异日可能会跟进。行业中大立光与舜宇光学科技为玻塑夹杂镜头换取厂商。

丘钛科技：于2023年11月，公司手机录像头模组销售量为3709.4万件，环比增长8.1%，同比加多6.5%;录像头模组销售数目估计3794.8万件，环比增长8.1%，同比增长5.7%。指纹识别模组销售数目估计为1085.8万件，环比加多16.1%，同比减少5.9%。